投資者關(guān)系

活動類別

√特定對象調(diào)研 □分析師會議

□媒體采訪 □業(yè)績說明會

□新聞發(fā)布會 □路演活動

√現(xiàn)場參觀

□其他（請文字說明其他活動內(nèi)容）

參與單位名稱及人員姓名

申萬宏源宋濤、馬昕曄，湘財基金丁洋，匯豐晉信鄭小兵，建信養(yǎng)老紀石，泰康資產(chǎn)曹令、陳佳藝，旭松資本嚴蓓娜，

睿遠基金鐘明，財通基金唐家偉，華安基金王斌，浙商基金柴明，國泰基金錢曉杰，國都證券王雙，國壽安保撒偉旭，信達澳銀張明燁，深圳前海無鋒基金陳諍，中信建投鄧天澤。

時間

2021年7月8日

地點

公司總部

子公司云南磷化集團有限公司、云南天安化工有限公司

上市公司

接待人員姓名

公司董事長段文瀚先生，總經(jīng)理崔周全先生，

副總經(jīng)理師永林先生，財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書鐘德紅先生，副總經(jīng)理易宣剛先生。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹

一、公司總部管理層交流

1. 公司董事長段文瀚先生就公司情況作簡要介紹。

2. 投資者交流問答

3. 現(xiàn)場參觀子公司云南磷化集團有限公司、云南天安化工有限公司

二、交流問答內(nèi)容

問題1：從2016年開始，國內(nèi)肥料需求呈下滑趨勢，公司如何研判這個趨勢？

回答：減肥增效符合國家政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。隨著國家劃定18億畝耕地保護紅線，特別是2020年新冠疫情發(fā)生后，保障國家糧食安全提到新的高度，種糧積極性提升，同時國內(nèi)化肥需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。未來，隨著經(jīng)濟社會發(fā)展，國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施，農(nóng)業(yè)種植業(yè)對高端肥、特種肥的需求將逐步增大。公司將把握市場機會，積極推動基礎(chǔ)產(chǎn)品的升級，大力發(fā)展高端水溶肥、特種功能性肥料，持續(xù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，形成“倒金字塔”的肥料產(chǎn)品體系，推動化肥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和質(zhì)量升級。

問題2：公司如何從國內(nèi)、國際兩個市場推進產(chǎn)品銷售？

回答：公司成立國內(nèi)營銷中心和國際營銷中心，推進產(chǎn)品國內(nèi)銷售和出口，基于市場的研判，根據(jù)終端市場的需求和產(chǎn)品價格的變化等信息，每周做銷售計劃，科學(xué)處置，做到兩個市場很好地銜接，提高產(chǎn)品銷售精細化管理水平。

問題3：公司對降低負債和費用控制的目標和意愿如何？是否降低貿(mào)易業(yè)務(wù)？

回答：公司將進一步加大資金集中管控力度，并持續(xù)盤活存量資金，努力降低受限資金和保證金比例；持續(xù)加強營運資金管理，繼續(xù)縮減帶息負債；通過多渠道融資，進一步加強和金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)溝通，充分利用公司盈利能力提升的有利條件，持續(xù)降低融資成本。截至2021年3月末，公司資產(chǎn)負債率已降至83%。公司建立財務(wù)共享中心，推進企業(yè)信息化建設(shè)，推進人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實施原材料集中采購，對標制造業(yè)標桿企業(yè)，不斷提升內(nèi)部運營效率，公司管理費、銷售費進一步優(yōu)化。且隨著業(yè)績的穩(wěn)定提升，公司資產(chǎn)負債率將進一步下降。

公司通過開展糧食、化肥、農(nóng)資等商貿(mào)業(yè)務(wù)，為公司更好地服務(wù)農(nóng)業(yè)市場，加強農(nóng)資和農(nóng)作物相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)創(chuàng)造了條件，公司著力加強商貿(mào)業(yè)務(wù)風(fēng)險控制，圍繞主業(yè)推進商貿(mào)業(yè)務(wù)優(yōu)化。公司有信心在十四五時期將貿(mào)易規(guī)?？刂频胶侠淼乃健?/span>

問題4：未來公司資本開支的節(jié)奏如何？

回答：公司會統(tǒng)籌考慮優(yōu)化項目投資，既保障公司負債率持續(xù)降低，又很好推進公司項目建設(shè)，總體投資規(guī)模將保持合理水平；公司將緊密跟蹤磷、氟資源的新的運用領(lǐng)域，積極研判和調(diào)整公司投資計劃；公司將合理利用金融和資本市場工具，持續(xù)優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)。

問題5：公司研發(fā)投入主要立足在哪些方向？

回答：公司深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，推動研發(fā)創(chuàng)新常態(tài)化，增強公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、綠色高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。聚焦肥料、磷資源、精細化工等產(chǎn)業(yè)，以新材料、電子化學(xué)品、新能源為新的研發(fā)方向，利用自有技術(shù)推進改性聚甲醛、磷系助燃劑、農(nóng)藥中間體、醫(yī)藥中間體等新產(chǎn)品開發(fā)。

問題6：公司認為磷礦、基礎(chǔ)磷肥、精細化工行業(yè)的景氣度能維持多久，以及未來如何展望？

回答：磷肥的供需改善屬于中長期的利好，在相對較長的一段時間內(nèi)國際國內(nèi)市場的供需情況預(yù)計不會出現(xiàn)較大的變化，疫情使得全球糧食安全保障提高到新的高度，國家安全環(huán)保政策趨嚴，磷礦擴產(chǎn)制約等因素，預(yù)計磷肥行業(yè)的景氣度將持續(xù)較長時間。同時，公司的資源自給率較高，安全環(huán)保競爭優(yōu)勢及產(chǎn)品和品牌優(yōu)勢，公司綜合競爭力將不斷顯現(xiàn)。

問題7：公司在兩期股權(quán)激勵后，是否有后續(xù)其他類似的計劃安排？

回答：公司2018年實施限制性股票激勵計劃，2021年首次授予股票第一個限售期已經(jīng)解除限售，已經(jīng)取得了較好的成效，公司和股票激勵對象實現(xiàn)雙贏。公司塑造“兩本文化”，以奮斗者為本，以價值創(chuàng)造者為本，目前正在積極探索和論證新一輪激勵改革，將更有針對性，持續(xù)激發(fā)骨干員工的干事創(chuàng)業(yè)熱情。

問題8：結(jié)合國家“碳達峰”和“碳中和”政策，結(jié)合公司產(chǎn)業(yè)，有哪些考慮和計劃？

回答：履行“碳達峰”和“碳中和”政策，不僅是公司自身追求產(chǎn)業(yè)升級的要求，也是公司應(yīng)該履行的企業(yè)社會責(zé)任。公司裝置能耗指標完全符合或領(lǐng)先于國家和行業(yè)標準，樹立了先進制造業(yè)的標桿。多年以來，公司持續(xù)推進“三綠”工程建設(shè)（綠色礦山、綠色工廠、綠色產(chǎn)品），形成了自己的標準，行業(yè)影響力、示范效應(yīng)不斷擴大。未來，公司將在碳排放方面積極作為。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級背景下，公司將推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推進資源綜合利用，不斷提升大型裝置各項運行指標，繼續(xù)提升副產(chǎn)熱、氣、碳等捕收。公司將密切跟蹤、關(guān)注“碳達峰”和“碳中和”相關(guān)政策，發(fā)揮好安全環(huán)保競爭優(yōu)勢，確保公司高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

問題9：結(jié)合國內(nèi)其他地區(qū)“限兩高”政策，云南地區(qū)是否對新增和技改產(chǎn)能有相關(guān)限制？

回答：云南省正努力打造“三張牌”（“全力打造世界一流的‘綠色能源’‘綠色食品’‘健康生活目的地’”）戰(zhàn)略。公司利用云南地區(qū)豐富的水電優(yōu)勢發(fā)展產(chǎn)業(yè)，主要裝置能耗控制達到行業(yè)先進標準，主要產(chǎn)業(yè)屬于國家鼓勵類行業(yè)。公司新增產(chǎn)能和技改方向，主要集中于資源綜合利用、符合國家、地方產(chǎn)業(yè)政策方面的項目。公司目前開展的項目未受限制。

問題10：公司磷、氟產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃如何？

回答：公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢，緊扣“成為世界級的肥料及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、精細化工產(chǎn)品提供商”戰(zhàn)略愿景，以磷、氟資源為基礎(chǔ)，依托公司化工產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升自主研發(fā)能力，并采用靈活的合作模式，推進磷化工、氟化工產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

磷化工方面，公司擬通過“礦化一體，濕熱并舉，酸肥鹽有機延伸”發(fā)展思路，完善磷化工上下游產(chǎn)業(yè)鏈，形成上下游資源互補、原材料和產(chǎn)品相互耦合的產(chǎn)品鏈系統(tǒng)。主要計劃實施新增精制磷酸項目、黃磷深加工等系列項目，聚焦于次磷酸鈉、赤磷及下游產(chǎn)品、低砷黃磷、聚磷酸、食品級磷酸、磷系阻燃劑等高附加值的精細磷化工產(chǎn)品，持續(xù)延伸精細磷化工產(chǎn)品鏈，做強做大精細磷化工產(chǎn)業(yè)。

氟化工方面，依托公司豐富的氟硅資源，按照“氟硅酸-氫氟酸-氟精細化學(xué)品-氟電子化學(xué)品”的增值路徑，重點推進與多氟多合資公司——氟磷電子的氟硅資源綜合利用項目及紅磷化工氟硅資源綜合利用項目實施，包括2×1.5萬噸/年無水氫氟酸聯(lián)產(chǎn)1.5萬噸/年優(yōu)質(zhì)白炭黑、5000噸/年六氟磷酸鋰、1萬噸/年氟化氫銨等項目，加快發(fā)展高附加值無機氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端專用化學(xué)品，延長氟產(chǎn)業(yè)鏈，打造氟化工產(chǎn)業(yè)集群。

問題11：公司精制磷酸產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品的路徑如何？

回答：公司結(jié)合自身資源和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，濕法和熱法并舉，在建項目集中在精細磷化工、精細氟化工及化肥新產(chǎn)品等領(lǐng)域。同時，公司密切關(guān)注磷、氟資源在新材料、新能源、新市場運用領(lǐng)域的快速變化，將依托磷、氟資源優(yōu)勢，化工裝置管理運營技術(shù)優(yōu)勢、安全環(huán)保管理優(yōu)勢和自主研發(fā)優(yōu)勢，采取多種模式加快磷、氟非肥產(chǎn)業(yè)布局，提升資源附加值，將相關(guān)優(yōu)勢更好地轉(zhuǎn)化為公司新的利潤點。同時，公司保持開放合作共贏的態(tài)度，愿與相關(guān)領(lǐng)域廠商和客戶開展強強合作，共同致力于磷酸及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的開發(fā)。

問題12：生產(chǎn)一噸磷酸鐵鋰需要消耗多少噸精制磷酸？公司在磷酸鐵鋰方面，有沒有相關(guān)規(guī)劃？

回答：目前公司沒有磷酸鐵鋰產(chǎn)品。據(jù)市場了解，磷酸鐵鋰生產(chǎn)工藝不同，生產(chǎn)1噸磷酸鐵鋰需要磷資源（折純?yōu)槲逖趸祝?/span>0.5～0.65噸。

公司在磷化工產(chǎn)業(yè)鏈方面具有資源優(yōu)勢，除了現(xiàn)有磷資源、現(xiàn)有和在建的精制磷酸優(yōu)勢外，公司原有磷肥生產(chǎn)體系可將磷酸鐵鋰廢水變廢為寶，公司周邊鈦白粉副產(chǎn)的硫酸亞鐵資源豐富，公司具備向下游磷酸鐵鋰產(chǎn)品延伸的能力；公司正積極關(guān)注行業(yè)發(fā)展，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢和市場需要，加快論證研究。

目前，公司尚未確定進入磷酸鐵鋰行業(yè)的明確規(guī)劃，提請投資者注意投資風(fēng)險。

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（如有）

日期

2021年7月8日